Die Arbeit untersucht die Frage, ob die Missbrauchsaufsicht des Kartellrechts oder die sektorspezifische Regulierung die effizientere Form der Disziplinierung naturlicher Monopole ist. Diese Frage wird unter den drei Problemkomplexen asymmetrische Information, Interessenvereinnahmung und Anfechtung analysiert. Die Analyse greift dabei auf mikrookonomische Konzepte, insbesondere die Regulierungstheorie, die Theorie der Kartellbekampfung, die Suchtheorie sowie die Theorie des Wettstreits zuruck. Unter allen drei Problemkomplexen zeigt sich die Bedeutung von Sanktionen fur die relative Institutioneneffizienz. Konnen vergleichsweise hohe Sanktionen verhangt werden, kann sich die Missbrauchsaufsicht als die effizientere Form der Disziplinierung von Marktmacht naturlicher Monopole erweisen."